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2026年第1四半期の金需要に関する動向と解析

最近、ワールド・ゴールド・カウンシルが発表した「ゴールド・デマンド・トレンド2026年第1四半期」の報告書によると、金の需要が前年同期比で2%増の1,231トンに達しました。この増加は、一部に金価格の高騰が影響を与えています。

特に、金価格が約70%上昇したため、金の総金額は過去最高の1,930億米ドルに達し、74%の増加を記録しました。このような環境の中で、個人投資家たちの金に対する需要が増し、これが金市場に与える影響について考察します。

投資家による需要の変化

多くの個人投資家が金を「安全資産」として位置付けており、金地金や金貨の需要が前年同期比42%増の474トンとなりました。特に注目されるのが中国市場で、前年同期比67%増の207トンという数値を示しています。これは2013年第2四半期に記録した155トンを大きく上回る数値です。また、インドや韓国、日本など他の東アジア市場でも金購入が増加し、構造的な需要の変化が見受けられます。

日本においても、金地金・金貨の需要が3.8トンと前年同期の0.2トンに比べて大幅に増加しました。同様に、米国（前年同期比14%増）、欧州（同50%増）でも金需要が力強く伸びています。

ETFと宝飾品需要の状況

第1四半期中も、金ETF（上場投資信託）の需要は堅調を保ち、ETFが保有する金量は62トン増加しました。特にアジア市場におけるETF需要が強いことが、この需要の背景にあります。しかし、宝飾品需要は前年同期比23%減の300トンにとどまり、特に中国やインドでの需要が大幅に減少しました。それに伴い、日本では需要が横ばいを維持しているという事実は、特異な様相を呈しています。

中央銀行の金需要と供給状況

金の需要は、中央銀行の積極的な金準備の増加によっても支えられました。この四半期で244トンの金が追加され、一部の国の中央銀行による売却があったものの、全体としては過去5年平均を上回る増加が確認されています。中央銀行による金は、激しい市場環境でも流動性を確保する重要な資産としての役割が強まっています。

供給面では、前年同期比2%増の1,231トンとなり、特に鉱山生産が過去最高を記録しましたが、リサイクル供給は5%の増加に留まりました。これにより、需給の環境は引き締まったままとなっています。

今後の見通し

ワールド・ゴールド・カウンシルのルイーズ・ストリートシニアマーケットアナリストは、2026年にかけて金のボラティリティが高まる傾向が続くことや、地政学的リスクが投資需要を支えていく見込みを示しています。しかし、高金利の影響が逆風となる側面も否めません。一方で、宝飾品への支出は金額ベースでは堅調さを維持するであろうと予想されます。

このような動向を踏まえ、今後も金への投資需要が続く可能性が高いと考えられます。投資家は、資産の価値を保持し、リスク回避の手段を求め続けるでしょう。金市場の変化に注目が集まる中、ワールド・ゴールド・カウンシルの動向や市場解析は引き続き要チェックです。

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