2025年、日本の大型株ファンドのパフォーマンス動向を分析

S&P ダウ・ジョーンズ・インデックス（S&P DJI）は、2025年における日本のアクティブ運用大型株ファンドのパフォーマンスについての最新レポートを発表しました。これによると、日本の大型株ファンドの49%がS&P/TOPIX 150指数をアンダーパフォームするという厳しい結果が示されました。この数値は、2017年以来で最も低いレベルとなっています。

SPIVA日本スコアカードは、日本におけるアクティブ運用投資信託のパフォーマンスを、各種ベンチマークと比較しながら評価するための重要な指標です。このスコアカードは大型株、中型株、小型株、国際株式ファンド、そしてグローバル株式ファンドを対象にしており、包括的にファンドの状況を把握できます。

2025年の市場環境

S&P DJIのアジア太平洋地域の指数投資戦略責任者、Sue Lee氏のコメントによれば、日本のアクティブ運用マネージャーには非常に厳しい投資環境が続くと予想されています。特に6つのカテゴリのうち、実に5つのカテゴリにおいては、80%以上のアクティブ運用ファンドが各自のベンチマークを下回っています。しかし、大型株カテゴリーは例外的に、過半数のファンドがベンチマークをアウトパフォームし、2017年以降では最高の業績を記録しました。

長期で見ると、依然として厳しい状況が続いており、15年間という長さにおいては、全てのカテゴリにおいて大多数のアクティブ運用ファンドがアンダーパフォームという結果が出ています。

各ファンドカテゴリーの状況

- 大型株ファンド: 2025年日本の大型株向けS&P/TOPIX 150指数は25%の上昇を見せましたが、アクティブ運用の大型株ファンドの平均リターンは25.4%程度にとどまっています。49%のファンドがベンチマークを下回っており、これは最も低い数値です。

- 中小型株ファンド: 中小型株カテゴリーでは、ベンチマークが大幅に上昇する中で、80%のアクティブ運用ファンドがアンダーパフォームし、2014年以降で最悪の結果となりました。長期的な投資においては、62%から68%のファンドがアンダーパフォームしています。

- グローバル株式ファンド: 日本円ベースでS&P ワールド指数は21.7%の上昇を示しながらも、グローバル株式ファンドは平均リターンが15%から13%にとどまり、87%がベンチマークを下回っています。

- 米国株式ファンド: 日本籍の米国株式ファンドの89%がベンチマークを下回ったことで、全カテゴリで最も高いアンダーパフォーム率となり、平均リターンは9.1%にとどまりました。

- 国際株式ファンド: このカテゴリーでは88%のファンドがアンダーパフォームし、資産加重平均リターンは16.9%に留まりました。

- 新興国株式ファンド: 新興国株式ファンドも同様に、ベンチマークのS&P新興国プラス指数に対し、アンダーパフォーム率が88%という不振が続いています。

結論

本レポートは、日本のアクティブ運用ファンドのパフォーマンスが今後も引き続き厳しい状況にあることを示しています。特に長期的には、アンダーパフォームの割合が上昇傾向にあるため、投資家は慎重に運用先を選ぶ必要があります。さらに、詳細なデータ分析やインタビューの機会も提供しているため、興味のある方はぜひご連絡ください。