S&Pダウ・ジョーンズが発表した2025年中期のアクティブファンドスコアカード

S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス（S&P DJI）は、最新の「SPIVA日本スコアカード 2025年中期版」を公開しました。この報告書は、日本のアクティブ運用大型株ファンドの約63%が市場のベンチマークを上回ったことを示しています。このスコアカードは、日本国内でのアクティブ運用ファンドのパフォーマンスを、各種の期間で分析しており、日本の大型株、中型株、小型株セグメントに加えて、国際株式ファンドおよびグローバル株式ファンドも考慮に入れています。

アジア太平洋地域におけるS&P DJIの指数投資戦略を率いるSue Lee氏は、最近の日本の株式市場の変動について言及しています。「ここ2年ほど、日本の株式市場は堅調でしたが、2025年の上半期には株価が急落する可能性がありました。この背景には、米国の関税に関する不透明さや急激な円高が影響し、輸出に依存する日本経済への懸念が高まったためです」と述べています。

主要な結果

「SPIVA日本スコアカード 2025年中期版」には、いくつかの重要な点が示されています。以下にその一部を抜粋します。

日本の大型株ファンド

2025年の上半期、日本の大型株ファンドはS&P/TOPIX 150指数に対し、均等加重ベースで4.0%、資産加重ベースで2.8%の上昇を記録しました。特筆すべきは、この期間中にベンチマークを下回ったアクティブ運用ファンドの割合が27%にとどまったことです。しかし、長期的には依然としてアンダーパフォームしているファンドの割合が高く、過去10年および15年間では80%を超えるファンドがベンチマークを下回っています。

中小型株ファンド

中小型株ファンドに関しては、2025年上半期にアクティブ運用ファンドの63%がベンチマークをアンダーパフォームしました。しかし、長期的に見るとこのカテゴリーは健闘しており、10年および15年の期間ではそれぞれ54%、66%のファンドがベンチマークを下回っていることが明らかになっています。

グローバル株式ファンド

グローバル株式ファンドはこの期間、74%が基準を下回り、3年またはそれ以上の期間では90%以上のファンドが同様の結果となりました。これは国際的な動向を考慮すると、投資家にとって警戒すべき事実です。

米国株式ファンド

一方、米国株式ファンドでは、S&P 500が2.4%の下落を記録しましたが、アクティブ運用ファンドの83%はそれ以上の損失を被り、平均5.8%のマイナスリターンを記録しました。これもまた難しい経済環境を示しています。

国際株式ファンド

国際株式ファンドでは、全体の78%がS&Pワールド（日本を除く）指数をアンダーパフォームしました。より長期にわたる測定期間では、この割合が上昇し、15年を超える期間では100%に達する結果となりました。

新興国株式ファンド

新興国株式ファンドは、2025年上半期に特に堅調で、アンダーパフォームしたファンドの割合は28%にとどまりました。ただし、10年スパンで見ると100%がベンチマークを下回っているため、今回のパフォーマンスは例外的なものと考えられます。

ファンドの生存率

ファンドの生存率に関しては、2025年上半期には全アクティブ運用ファンドのわずか0.8%が清算または合併されており、過去のサンプルに基づくと、15年間で53%のファンドが消滅しています。

詳細と今後の見通し

このレポートに含まれるファンドのデータセット及び分析は、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスの公式サイトにて公開されています。レポートの執筆者や詳細に関する問い合わせは、公式ウェブサイトを通じて行うことができます。今後の日本株式市場の動向に対して、投資家は一層の注意と分析が求められます。データをもとにした戦略的なアプローチが、今後の成功に向けた鍵となるでしょう。

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