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IOSCOが集団投資スキームの流動性リスク管理勧告を改訂、金融庁が発表

IOSCOが集団投資スキームの流動性リスク管理勧告を改訂

2024年11月18日、金融庁は、証券監督者国際機構（IOSCO）が集団投資スキームの流動性リスク管理に関する勧告を改訂したことを発表しました。

今回の改訂は、2023年12月に金融安定理事会（FSB）から発表された「オープンエンド型ファンドにおける流動性ミスマッチがもたらす構造的脆弱性への対応にかかる政策提言（改正版）」や、最近の市場動向を踏まえたものです。

IOSCOは、2018年2月に発表した「ファンドの流動性リスク管理改善のための提言およびグッドプラクティス」の見直しを行い、その結果として今回の勧告改訂版と、オープンエンド型ファンドに焦点を当てたガイダンスを新たに発表しました。

改訂のポイント

今回の改訂では、流動性リスク管理の重要性が改めて強調されています。具体的には、以下の点が注目されます。

オープンエンド型ファンドへの焦点: ガイダンスでは、オープンエンド型ファンド特有のリスクと、その管理方法について詳細に解説されています。市場の変動や投資家の行動変化によって発生する流動性リスクへの対応策が強化されています。
最新の市場動向の反映: 近年の市場イベントを分析し、勧告に反映することで、より実践的なリスク管理が求められています。
リスク管理体制の強化: ファンドマネージャーは、流動性リスクを適切に評価し、管理するための体制を整備することが求められています。これには、適切な人員配置、情報システムの活用などが含まれます。
透明性の向上: 投資家への情報開示の重要性も強調されています。投資家がファンドの流動性リスクを理解し、適切な投資判断を行うために、必要な情報を明確に提供する必要があります。

IOSCO勧告改訂の意義

今回のIOSCO勧告改訂は、世界的な金融システムの安定にとって非常に重要な意味を持ちます。集団投資スキームは、多くの投資家の資金を運用する重要な役割を果たしており、その流動性リスク管理が不十分な場合、金融市場全体に大きな影響を与える可能性があります。

この勧告改訂は、世界各国の金融当局が、より厳格な流動性リスク管理基準を導入する契機となるでしょう。

今後の展開

金融庁は、IOSCOの勧告改訂を踏まえ、日本の金融市場における流動性リスク管理の強化に向けた取り組みを進めていくものと予想されます。投資家の保護と金融システムの安定を確保するため、関係各方面が協力して、新たな基準の遵守と、その効果的な実施に努めることが重要となります。

IOSCOは、本市中協議文書に対するコメントを2025年2月11日までに募集しています。世界各国の金融規制当局や業界関係者からの意見を参考に、さらなる改善が期待されます。