証券決済期間短縮化に向けた改革が進展中！金融庁の取り組みを探る

証券決済期間短縮化に向けた改革が進む

日本の証券市場において、証券決済期間の短縮化、いわゆるT＋1化が重要な課題として浮上しています。これは、株式の決済が取引後1営業日で完了する制度で、国際的な基準に合わせるための動きです。この取り組みの背景には、世界的にみても決済期間を短縮化する流れがあり、各国で進んでいる中、日本が取り残されないようにするための必要性があります。

金融庁はそのために、金融審議会や市場制度ワーキンググループからの提言を重く受け止め、具体的な検討を始めました。令和6年7月2日には、これに関する報告書が提出され、各市場関係者が協力し合う必要性が強調されました。特に、実務的な検討を進めることが求められており、各団体がどのような方法でT＋1化を実現するかを探るための勉強会も設置されています。

T＋1化に向けた勉強会の設置

金融庁、日本証券業協会、日本証券クリアリング機構、東京証券取引所が中心となり、T＋1化に関する勉強会を設置しました。この勉強会は2022年の秋から活動を開始し、様々な視点からT＋1化の具体的な方法や一覧された課題について議論を行ってきました。そして、同年7月15日には中間整理を公表し、その進捗状況が共有されました。

勉強会では、証券決済を効率化するための手続きやシステムの設計、必要なITインフラの整備など、多岐にわたるテーマが議論されています。また、国際的な基準と連携しながら国内の法律や規制を見直すことが必要であることも再確認されています。これにより、T＋1化が実現すれば、投資家にとっての資金の流動性が向上し、取引コストが削減できる可能性があります。

国際比較と日本市場の現状

現在、アメリカや欧州をはじめとした多くの国ではT＋1化が進行中です。具体的には、アメリカでは2024年にT＋1制度が本格実施される予定であり、証券業界は新制度に向けた準備を進めています。このような国際的な動向を背景に、日本も早急に対策を講じる必要があります。

日本の証券市場においては、現状で2営業日後の決済が一般的であり、迅速な取引に不向きな側面があります。そのため、国際基準にあった仕組みを整えることが求められています。特に、今後ますます多様化する投資ニーズに応えるためには、市場インフラの改革は不可欠です。

今後の展望

T＋1化の実現には、各関係者の協力が必要です。金融庁が中心となって、民間主体のヒアリングや意見交換を行いながら、より実効性のある政策を推進することが期待されます。さらに、投資家の信頼を得るためには、新制度への移行時の透明性や安定性を担保することも重要です。日本市場の国際競争力の強化とともに、投資者の利便性向上のために、今後も引き続き注目していく必要があります。

今後の発展に向けて、市場関係者一同の努力が求められる中、T＋1化を実現することで、より魅力的な投資環境の構築が期待されます。