日本銀行の利上げによる企業経営への影響と今後の見通し

日銀の利上げが企業経営に与える影響

日本銀行が2023年12月に政策金利を0.50％から0.75％に引き上げることを決定しました。この政策変更により企業の借入金利も影響を受け、現状から0.25％の上昇が見込まれています。この結果として、企業の年間支払利息負担が平均で64万円増加することが試算されています。この変化が企業の経常利益に与える影響は大きく、平均で2.0％の減少が見込まれています。

特に、今回の調査を行った株式会社帝国データバンクによると、調査対象となった約10万社の中でも1.6％の企業が新たに経常赤字に転落する可能性があるとのことです。これは企業経営にとって厳しい現実を示しています。

調査の概要

今回の調査は2024年11月から2025年11月に決算を迎える企業の財務データを基に実施されました。借入金利の上昇に伴う企業のコスト負担や経常利益への影響を分析しました。調査はすでに2025年1月に続いて3回目となるもので、各平均値はトリム平均を用いて計算されています。

利上げの具体的な影響

政策金利の引き上げにより、企業の負担がどれほど増加するかが詳細に説明されています。想定される借入金利の上昇が0.25％の場合、1社当たりにかかる支払利息は年間64万円の負担増となり、経常利益が約2％押し下げられることになります。この状態が続けば、赤字に転落する企業がさらに増加する見込みです。

特に業種別で見ると、不動産業が最も影響を受けることが明らかになっています。借入金利が0.25％上昇すると、年間276万円の支払利息が新たに発生し、経常利益は5.1％減少すると試算されています。

一方で、建設業はその影響が最も小さく、利息負担は年間19万円の増加に留まります。このように、業種によって影響の度合いが異なることも明らかになりました。

収益性の改善に向けた企業の姿勢

しかし、興味深いことに、帝国データバンクの調査結果からは、企業収益性の改善に向けた動きも見られます。2024年度の借入金利は1.20％で、4年ぶりに1％台を記録しました。これに伴い、企業は価格転嫁の動きを見せ、利益改善の道を探り始めています。この収益改善が利上げへの耐性を徐々に高めていることが確認されているのです。