分断を超える資本のあり方を議論したESG講演会の全貌

分断する世界の資本：ESGと地政学的圧力

2026年4月26日に東京ガーデンテラス紀尾井町で行われた「Tech for Impact Summit 2026」では、分断する世界の資本に関する重要なセッションが実施されました。この非公開のセッションは、地政学的圧力の中でのESG（環境・社会・ガバナンス）に関する議論から、多くの示唆を得る機会となりました。

言葉の変化と行動の実態

参加者の間で強調されたのは、最大の変化は行動ではなく語彙であるという点です。「私たちは違うことをしているわけではない、ただ異なる呼称を使っている」との共通認識が確認されました。具体的には、ESGやDEI（多様性・公平性・包摂性）という用語をタイトルから外しても、実質的には同様の仕事を続ける姿勢が浮き彫りになりました。このような語彙の変化は、世界の資本配分者に共通するアプローチであり、特定の地域ではその必要性が感じられるようです。例えば、アメリカでは州によってこの問題に対する姿勢が異なることが指摘されました。

新たなインパクトの領域

セッションでは、ESGの観点から新たな領域でのインパクトの定義が見直されることになりました。特に、防衛やデュアルユース（軍事と民間の双方で利用可能な技術）も、その観点から積極的に取り込まれるべきとの意見が多くありました。これは2022年以前には考えられなかったことです。加えて、エネルギー関連事業—特に次世代の原子力技術—も積極的に検討されるようになり、深刻なタブーが徐々に払拭されつつあると報告されています。

脆弱市場へのアプローチ

既存のESG評価手法は、特に紛争下や脆弱市場において実情に合わないことが指摘されました。このような地域では、インフラが破壊され評価の基準が崩壊しています。そのため、参加者は人的資本と制度的な能力への投資を重視すべきだとの再構成を提言し、具体的な成果も紹介されました。たとえば、ある財団は戦争下で公共サービスのデジタル基盤を通じた腐敗の抑制に成功し、多くの住民が恩恵を受けている事例が紹介されました。

日本が直面する課題

日本では、文化や歴史的背景からインパクト投資は慈善の延長線上にあるとの見方が根強く、特に機関投資家にとってはそれが障壁となっています。これからのインパクト投資の成長を促進するためには、実績データの構築が必須との意見が多く交わされました。

未来に向けた取り組み

参加者はテクノロジーと社会的インパクトの融合に向けて、さまざまな持続可能な投資の手法を模索し、今後の課題として継続的な取り組みを表明しました。特に、気候問題に対応した投資戦略が必要であり、地政学的リスクへの感度を高める必要性が様々な意見として表明されました。

このセッションを通じて、資本の持つ新たな文脈や語彙が重要視され、ESGの概念がより柔軟に進化していく道筋が見えてきました。