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MSCIが発表した「State of Private Markets 2026」レポート

2026年5月13日、東京にて、MSCI Inc.（NYSE: MSCI）は、プライベート市場の現状と未来を分析した初のレポート『State of Private Markets 2026』を発表しました。このレポートでは、プライベート市場の拡大に伴うさまざまな課題や機会が詳述されています。

プライベート市場の現状

現在、プライベート市場は、大手機関投資家のポートフォリオの約5分の1を占めており、その成長は目覚ましいものがあります。しかし、投資家は依然として透明性の欠如に悩まされていて、即時性と一貫性のないデータに基づいて投資判断を行わざるを得ない状況です。この透明性のギャップは、投資家がタイムリーかつ効果的に投資を行う障害となっています。

また、プライベート・クレジット市場も注目されていますが、解約の増加や借り手側の財務ストレスの高まりが見られ、そのバリュエーションの信頼性が問われています。こうした現象は、流動性の制約が続く中で、資金調達環境の厳しさを物語っています。

AIの影響と新しい機会の出現

プライベート・エクイティ市場において、AI関連の資産が約16%を占めるというデータも示されており、AIの投資機会は今後数兆ドル規模の資本が必要とされる見通しです。AIはこれまでの投資環境を再構築しつつあり、投資家はこの新しい波に乗り遅れないよう注意が求められます。

特に、AI技術の進化は、データセンターやソフトウェア、エネルギーシステムにまで及んでおり、これにより新たな投資機会が増加しています。投資家は、ポートフォリオのリスクとリターンをより詳細に把握する必要があります。

エバーグリーン・ファンドの台頭と課題

急速に成長しているエバーグリーン・ファンドについても、本レポートでは指摘がなされています。これらのファンドは、一見して投資機会へのアクセスを広げているように見えますが、同時にバリュエーション管理を巡る新たな課題も浮上しているのです。

投資家はエバーグリーン型ファンドに対して、高い期待を寄せる一方で、実際のプライベート市場におけるリスクや評価の不透明性といった複雑性を理解しておかなければなりません。

投資環境の変化と将来への展望

MSCIのプライベート資産責任者であるルーク・フレマーは、プライベート市場の成長は続くものの、それを支えるインフラ整備が市場の拡大に追いついていないと強調しています。このため、投資家は自身の保有資産とそのリスクを正確に把握し、一貫した投資戦略を採用する必要があります。

また、パブリック市場とプライベート市場の統合が進んでいるという点も注目に値します。より包括的な投資判断を行うために、トータル・ポートフォリオやファクター・ベースのアプローチを採用する投資家が増える中、透明性の確保が急務です。

トータルで語られるプライベート市場の状況は、今後もMSCIが注目していくトピックであり、毎年更新されるこのレポートは、投資家にとって非常に貴重な情報源となることでしょう。詳細については、ぜひ『State of Private Markets 2026』をご覧ください。

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